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江苏先锋精密科技股份有限公司（以下简称“公司”）就其向不特定对象发行可转债申请文件收到的审核问询函有关问题，近日通过立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）进行了回复。会计师觉得，公司本次募投项目各项投资构成、测算过程及依据合理谨慎，与公司及同行业可比项目对比无重大差异；效益测算中产品单价、销量、毛利率等指标选取依据谨慎合理，与公司现有产品及可比公司同种类型的产品不存在重大差异，效益测算谨慎合理。
本次公司拟通过发行可转债募集资金总额不超过75,000.00万元，计划投入半导体先进制程核心工艺金属器件扩建项目、半导体先进制程核心工艺非金属材料及器件研发生产新建项目、半导体设备用陶瓷静电吸盘研发项目及补充流动资金。
根据回复，本次三个主要募投项目总投资分别为30,401.55万元、26,470.57万元和5,911.37万元。各项目投资构成最重要的包含建筑工程费、设备购置费、预备费及铺底流动资金（或研发投入）等。
以半导体先进制程金属器件扩建项目为例，其建筑工程费用根据不一样的区域（如恒温车间、测试车间、办公室等）的功能与洁净度需求，参照公司历史类似项目造价并结合现行价格调整，装修单价介于0.10万元/平方米至0.20万元/平方米之间。设备购置费用则基于公司近年采购合同价格或市场询价，并考虑技术升级与批量折扣。项目预备费按建筑工程费、设备购置费及安装工程费之和的1.81%计提，铺底流动资金占投资总额的7.70%。
与公司前次募投项目及富创精密、珂玛科技等同行业公司可比项目对比显示，本次募投项目的建筑单价（0.38万元/平方米）位于公司前次募投项目区间内（0.39万元/平方米至0.44万元/平方米），且处于同行业可比项目的合理区间。单位设备投入产出比方面，本次金属器件扩建项目为4.19，高于公司前次无锡先研设备模组生产与装配基地项目的2.84，也高于富创精密集成电路装备零部件全工艺人机一体化智能系统生产基地项目的2.94，主要系本次项目聚焦更高技术壁垒产品，且单价测算较为谨慎。
本次募投项目效益测算中，产品单价、销量及毛利率的选取均有充分依据。金属器件扩建项目基本的产品金属加热器和匀气盘的达产当年单价显著低于报告期内历史平均单价，并考虑了行业通行的阶梯式年降（金属加热器年降2%，匀气盘年降5%）。销量则依据市场需求、产能爬坡期（第2年60%、第3年80%、第4年100%达产）及公司实际经营情况测算。达产年平均毛利率预计为40.62%，与公司现有金属加热器和匀气盘报告期内毛利率基本一致。
非金属材料及器件研发生产新建项目的基本的产品陶瓷加热器为新产品，其单价参考同行业珂玛科技类似项目预测单价（22.25万元至25.00万元）并谨慎确定，同样考虑年降因素。销量测算考虑更长的产能爬坡期（第2年20%、第3年50%、第4年80%、第5年100%达产）。达产后平均毛利率预计为42.89%，低于珂玛科技同类项目预测毛利率区间（41.19%至54.31%）的中值，测算审慎。
会计师核查后确认，上述效益测算指标与公司现有产品及同行业可比公司同种类型的产品不存在重大差异，测算谨慎合理。
针对问询函关注的经营情况，公司解释称，2024年度业绩大幅度增长主要得益于半导体行业需求强劲、订单旺盛、产能利用率提升（97.41%）及高毛利半导体零部件占比上升。2025年度营业收入增长但净利润下滑，主要系下业进入新增产能消纳阶段，公司产能利用率下降（90.41%），同时新增固定资产和人员导致成本上升，以及为满足先进制程要求加强质量管控带来的成本增加。2026年一季度业绩同比下降则叠加了春节假期、存货跌价准备增加、汇兑损失及政府救助减少等因素。
公司强调，当前行业需求持续向好，截至2026年4月末，在手订单合计金额64,914.14万元，同比增长34.13%，其中金属加热器在手订单金额15,845.80万元，较2025年末增长131.48%，未来营业收入增长具备稳定基础，毛利率下行因素将逐步改善。
应收账款方面，报告期各期末余额与营业收入增长趋势一致，且97%以上为1年以内账龄，期后回款情况良好。坏账准备计提比例（5.25%至5.39%）高于同行业可比公司平均值，计提充分。
存货方面，主要为在制品及库存商品，各期末库龄1年以内存货占比均超过90%，在手订单覆盖率超过100%，期后结转比例比较高。存货跌价准备计提充分，与同行业可比公司差异具有合理性。
此外，截至2026年3月31日，公司不存在金额较大的财务性投资，本次发行董事会决议日前六个月内亦无新投入和拟投入的财务性投资。返回搜狐，查看更多
